Banff est située à 1 400 m au-dessus du niveau de la mer, ce qui joue un rôle important dans le caractère plus frais de son climat. La ville connaît les quatre saisons, avec une température de l’air variant de 6 à 21 °C en été et de 0 à -12 °C en hiver. Les températures sont plus froides dans les parties de la région situées en altitude.
Les précipitations à Banff sont assez faibles et atteignent rarement 60 mm pendant les mois les plus pluvieux.